[금융] 선물과 옵션 그리고 스왑이란?

선물 거래란 무엇인가요.

먼저, 선물 거래를 알기 전에 선도 거래를 알아야 됩니다. 선도(forward) 거래란 입도 선매의 예에서 볼 수 있듯이, 상당한 시간이 지난 후에 실제 기초자산이 교환되는 데, 계약 자체는 미리 앞당겨서 하는 것을 말합니다.

그럼 선물은 무엇을 말하는 걸까요. 선물이란 파생상품의 한 종류로서 품질, 수량, 규격 등이 표준화되어 있는 상품 또는 금융자산을 미리 결정된 가격으로 미래의 일정 시점에 인도 및 인수를 할 것을 약정한 거래를 말합니다. 이러한 표준화된 상품, 자산은 정해진 시장을 통해서만 거래를 하게 됩니다.

따라서 선도와 선물의 차이점은 무엇일까요. 그것은 바로 거래가 장내에서 이루어지는 지, 장외에서 이루어지는 지의 차이라고 말할 수 있습니다. 장외에서 거래가 이루어 질 경우를 '선도거래'라고 합니다. 이와 반면에 기초자산의 품질과 거래 조건을 표준화하여, 선물거래소에 상장 또는 장내에서 거래할 경우를 '선물거래'라고 한다고 합니다.

옵션은 무엇인가요.

옵션이란 장래 특정 시점 또는 특정 기간 동안에 미리 약속해 놓은 자산을 정해진 조건으로 거래할 수 있는 권리를 말합니다. 이 권리는 만기일이나 이전에 특정 금융 상품을 정해진 가격에 매입할 수 있는 권리를 가진 콜 옵션이나 매도할 수 있는 권리를 가진 풋 옵션으로 나뉘게 됩니다.

콜옵션 매수란 무엇인가요.

예를 들면 100원짜리 상품이 있다고 칩니다. 이 상품의 현재 가격은 100원인데, 한 달 후면 150원으로 될 수도 있고, 50원이 될 수도 있습니다.

이때, 콜옵션 매수는 이 상품을 10원에 프리미엄을 주고 사는 것을 말합니다.

따라서, 콜옵션을 매수하면 상품 가격 변동에 따라서 이익은 무한대일 것입니다. 반면에 손해는 프리미엄 값 10원에 한정됩니다.

콜옵션 매도란 무엇인가요.

콜옵션을 매도하면 매도할 때, 10원의 이익을 얻게 됩니다. 하지만, 만기가 되면 상품 가격이 150원으로 올라갔다면 콜옵션 매수자에게 해당 상품을 반드시 100원에 팔아야 하는 의무를 지게 됩니다. 따라서 150원짜리 물건을 100원에 팔게되므로 50원의 손해를 보게 됩니다.

따라서 콜옵션 매도자는 상품 가격이 떨어지면 이익을 봅니다. 하지만, 이익은 10원으로 한정되고, 상품 가격이 올라가면 손해는 무한대로 치솟습니다.

풋옵션 매수

풋옵션은 콜옵션과 반대되는 개념입니다. 즉, 팔 권리를 사는 것을 말합니다. 풋옵션을 매수하면 이익은 무한대이지만, 손해는 프리미엄값에 한정됩니다.

풋옵션 매도

풋옵션을 매수하는 사람이 있다는 것은 매도하는 사람이 있어야만 가능한 일입니다. 옵션이라는 것은 권리를 사고 파는 것이지 그 상품을 사고 파는 것이 아닙니다.

풋옵션 매도자는 이익은 한정되지만, 손신을 무한대로 치솟을 수 있습니다.

스왑이란 무엇인가요.

스왑이란 말 그대로 서로 바꾼다는 의미를 말합니다. 계약 당사자 서로 간의 특정 자산과 부채를 일정 기간동안에 정해진 조건으로 교환하는 계약을 말합니다.